油價(jià)暴跌 全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)何去何從？

　　自2014年下半年以來(lái)，國(guó)際石油市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)寬松，原油價(jià)格呈現(xiàn)斷崖式下跌態(tài)勢(shì)，連帶影響了全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)。今年初以來(lái)，石油市場(chǎng)供大于求的趨勢(shì)更為明顯，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下行，全球油氣勘探行業(yè)也受到重創(chuàng)。在這種形勢(shì)下，無(wú)縫鋼管市場(chǎng)將何去何從?

　　油價(jià)大跌重創(chuàng)全球油氣行業(yè)

　　2014年下半年，Brent原油價(jià)格(倫敦國(guó)際石油交易所進(jìn)行交易的原油期貨)和WTI原油價(jià)格(紐約商品交易所進(jìn)行交易的輕質(zhì)低硫原油期貨)均較年初下降超過(guò)40%。造成油價(jià)下跌的首要因素是供需不平衡，其次為沙特阿拉伯和美國(guó)頁(yè)巖油之間的價(jià)格戰(zhàn)，以及地緣政治因素和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等諸多因素。2015年上半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期，歐洲經(jīng)濟(jì)雖然總體較為穩(wěn)定，但依舊看不到復(fù)蘇跡象，亞洲發(fā)展中國(guó)家正面臨經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，對(duì)能源需求的提振也比較有限。

　　與此同時(shí)，以沙特阿拉伯為首的石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)家始終維持超限額產(chǎn)量水平，美國(guó)能源信息署(EIA)近日發(fā)布的年度能源展望報(bào)告稱，盡管經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)以來(lái)最大幅度的油價(jià)下跌，美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量仍將在2020年前保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。路透社報(bào)道稱，隨著伊朗核問(wèn)題形勢(shì)峰回路轉(zhuǎn)，伊朗國(guó)家石油公司已經(jīng)要求旗下所有油田于2015年增產(chǎn)，如果市場(chǎng)需求充足，該公司的石油產(chǎn)量將能夠達(dá)到被西方制裁前的水平，即每日400萬(wàn)桶。

　　石油供應(yīng)量的持續(xù)增加和需求不振使全球石油供大于求的局勢(shì)更為明顯，美元持續(xù)走強(qiáng)也助推了國(guó)際大宗原材料價(jià)格的下降。雖然2015年上半年，國(guó)際油價(jià)一度呈現(xiàn)出筑底回升的態(tài)勢(shì)，但近期Brent原油價(jià)格跌破45美元/桶，WTI原油價(jià)格跌破40美元/桶，創(chuàng)6年半以來(lái)的新低。據(jù)最新一期《英國(guó)金屬通報(bào)研究報(bào)告(MetalBulletinResearch)》預(yù)測(cè)，國(guó)際油價(jià)預(yù)計(jì)要到2020年才會(huì)緩慢上升到平均70美元/桶。EIA發(fā)布的8月份《短期能源展望》(STEO)預(yù)測(cè)，2015年、2016年，Brent原油平均價(jià)格分別為54美元/桶和59美元/桶，比7月的預(yù)測(cè)分別低6美元/桶和8美元/桶。

　　國(guó)際油氣價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致全球油氣行業(yè)也受到重創(chuàng)。來(lái)自彭博社的報(bào)道稱，2015年，全球用于石油鉆探和生產(chǎn)的費(fèi)用有可能減少17%，至5710億美元。石油業(yè)巨頭英國(guó)石油公司將2015年的預(yù)算支出由此前預(yù)計(jì)的260億美元下調(diào)至200億美元。美國(guó)最大的獨(dú)立能源企業(yè)———康菲石油國(guó)際將預(yù)算削減了5億美元~110億美元。無(wú)獨(dú)有偶，巴西石油公司近期也宣布，將2015年~2019年投資計(jì)劃削減37%至1303億美元。

　　對(duì)全球油氣行業(yè)而言，2015年無(wú)疑是艱苦的一年。在石油行業(yè)陷入低迷的同時(shí)，全球鉆機(jī)數(shù)量也隨之下跌。根據(jù)貝克休斯公司最新公布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2015年7月份，全球平均活動(dòng)的鉆機(jī)數(shù)量為2167臺(tái)，較2014年7月份減少了1441臺(tái)。

　　世界無(wú)縫鋼管巨頭業(yè)績(jī)均萎縮

　　作為無(wú)縫鋼管行業(yè)最大的下游行業(yè)，油氣行業(yè)的低迷使全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)陷入了嚴(yán)酷的“寒冬”，各無(wú)縫鋼管巨頭在2015年上半年的業(yè)績(jī)都大幅萎縮。

　　2015年上半年，目前全球最大的無(wú)縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)、總部位于盧森堡的Tenaris(泰納瑞斯，其產(chǎn)能達(dá)到380萬(wàn)噸)銷售無(wú)縫鋼管114.9萬(wàn)噸，同比減少16.3%;來(lái)自俄羅斯的TMK(俄羅斯鋼管冶金公司，其產(chǎn)能達(dá)到300萬(wàn)噸)銷售無(wú)縫鋼管123.4萬(wàn)噸，同比減少3.1%;法國(guó)的Vallourec(瓦盧雷克，產(chǎn)能為240萬(wàn)噸)銷售量為77.4萬(wàn)噸，同比減少31.7%;美國(guó)鋼鐵公司管材分部(無(wú)縫鋼管產(chǎn)能為153萬(wàn)噸)銷售無(wú)縫鋼管31.2萬(wàn)噸，同比減少64.1%。

　　從上半年的盈利情況來(lái)看，泰納瑞斯凈利潤(rùn)為3.26億美元，同比減少61.6%;銷售利潤(rùn)率為7.9%，同比降低8.3個(gè)百分點(diǎn)。瓦盧雷克凈虧損2.8億歐元，銷售利潤(rùn)率為-13.5%，2014年同期為5.9%。美國(guó)鋼鐵公司管材分部稅前虧損6600萬(wàn)美元，2014年同期盈利4700萬(wàn)美元。俄羅斯鋼管冶金公司凈利潤(rùn)7700萬(wàn)美元，同比增加71.1%，銷售利潤(rùn)率為3.4%，同比升高1.8個(gè)百分點(diǎn)，成為上半年唯一一家盈利水平提高的國(guó)際無(wú)縫鋼管巨頭。

　　作為全球無(wú)縫鋼管行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，泰納瑞斯的盈利水平始終處在行業(yè)前列，2008年銷售利潤(rùn)率曾達(dá)到18.76%，此后受金融危機(jī)和競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，盈利水平一度降至14.25%。今年上半年，銷售利潤(rùn)率僅為7.9%，是2008年金融危機(jī)后的最低水平，嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)可見(jiàn)一斑。

　　中國(guó)無(wú)縫鋼管出口量?jī)r(jià)齊跌

　　全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的低迷集中反映在產(chǎn)品價(jià)格的下跌上。根據(jù)金屬行業(yè)權(quán)威市場(chǎng)分析報(bào)告《MBR》監(jiān)控的數(shù)據(jù)，今年7月份，典型產(chǎn)品“OCTGCASINGJ/K55(btcconnection)”的價(jià)格在美國(guó)市場(chǎng)同比降低了18%，在中東市場(chǎng)同比降低了26.5%，在西歐市場(chǎng)同比降低了39.3%;即使受益于盧布貶值，俄羅斯市場(chǎng)價(jià)格也同比降低了10.3%。

　　2015年上半年，除南美以外，泰納瑞斯管材板塊在各區(qū)域的業(yè)績(jī)都大幅下降，特別是在北美、中東和非洲市場(chǎng)(泰納瑞斯將中東和非洲合并為同一市場(chǎng))，營(yíng)業(yè)收入同比減幅分別達(dá)到28.1%和40.3%，在歐洲、遠(yuǎn)東和大洋洲市場(chǎng)(泰納瑞斯將遠(yuǎn)東和大洋洲合并為同一市場(chǎng))的營(yíng)業(yè)收入也分別同比減少18.1%和11.9%。在美國(guó)、中東和非洲等地，油價(jià)的下跌引發(fā)了鉆采活動(dòng)的減弱和庫(kù)存清理，這也是泰納瑞斯在這些市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入大幅下降的原因。

　　瓦盧雷克各業(yè)務(wù)區(qū)域的營(yíng)業(yè)收入也同比減少，在傳統(tǒng)市場(chǎng)歐洲的營(yíng)業(yè)收入同比減少13%，在北美市場(chǎng)同比減少15.2%，在南美市場(chǎng)同比減少24.5%，在亞洲和中東市場(chǎng)同比減少38.4%，在世界其他地區(qū)同比減少26.5%。瓦盧雷克的工業(yè)品市場(chǎng)主要集中在歐洲和巴西，由于近年來(lái)這兩個(gè)區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，因此，業(yè)績(jī)始終低迷。同時(shí)，以油氣、煉化、電力為主的能源市場(chǎng)也出現(xiàn)大幅萎縮，原因是油價(jià)大跌、競(jìng)爭(zhēng)激烈和火電項(xiàng)目因環(huán)保原因進(jìn)入發(fā)展低潮。

　　今年上半年，只有俄羅斯管材市場(chǎng)需求增長(zhǎng)8%，其主要原因是大口徑管(LDP)需求強(qiáng)勁。俄羅斯鋼管冶金公司在俄羅斯銷售無(wú)縫鋼管91.8萬(wàn)噸，同比增加3.4%。其中，無(wú)縫OCTG(石油專用管材)銷售量同比減少7.8%，但俄羅斯鋼管冶金公司的市場(chǎng)占有率仍達(dá)到67%;無(wú)縫鋼管線管銷售了26.3萬(wàn)噸，同比增加23.3%;無(wú)縫工業(yè)用管銷售16萬(wàn)噸，同比增加16%。在北美，俄羅斯鋼管冶金公司銷售無(wú)縫石油專用管材17.3萬(wàn)噸，同比減少12.3%;無(wú)縫鋼管線管和無(wú)縫工業(yè)用管的銷售量分別同比減少21.7%和44.2%。

　　覆巢之下，安有完卵。自2004年成為無(wú)縫鋼管凈出口國(guó)以來(lái)，我國(guó)無(wú)縫鋼管出口量逐年攀升，2008年一度超過(guò)600萬(wàn)噸，成為全球無(wú)縫鋼管出口第一大國(guó)。然而，今年上半年，我國(guó)出口無(wú)縫鋼管230.4萬(wàn)噸，同比減少11.33%，其中無(wú)縫油井管出口量同比減少34.35%。在價(jià)格方面，6月份，無(wú)縫鋼管出口均價(jià)為1124美元/噸，同比降低了145美元/噸;無(wú)縫油井管出口均價(jià)為1170美元/噸，同比降低了67美元/噸。

　　曾經(jīng)以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)的中國(guó)無(wú)縫鋼管，當(dāng)前卻面臨著出口量?jī)r(jià)齊跌的局面，這也從一個(gè)側(cè)面反映了全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)需求的低迷。

　　多種自救措施齊上陣

　　面對(duì)市場(chǎng)“寒冬”，泰納瑞斯和瓦盧雷克兩大集團(tuán)都采取了裁員、停產(chǎn)、財(cái)務(wù)調(diào)整等手段，以求減產(chǎn)保價(jià)，降低成本費(fèi)用。

　　早在2014年的財(cái)務(wù)報(bào)告中，泰納瑞斯就以國(guó)際油價(jià)大幅下跌、鉆采活動(dòng)和管材需求前景預(yù)期不佳為由，對(duì)加拿大和哥倫比亞的部分資產(chǎn)減計(jì)2.06億美元，對(duì)其在巴西Usiminas(米納斯吉拉斯鋼鐵公司)的投資減計(jì)0.49億美元。瓦盧雷克也在2014年做出重大資產(chǎn)減計(jì)，包括9億歐元的固定資產(chǎn)和2.04億歐元的商譽(yù)，使瓦盧雷克在2014年產(chǎn)生了9.24億歐元的巨額虧損。在去除資產(chǎn)減計(jì)的影響后，調(diào)整后的凈利潤(rùn)為2.39億歐元，同比減少8.8%;銷售利潤(rùn)率為4.2%，同比降低0.5個(gè)百分點(diǎn)，盈利情況同樣不樂(lè)觀。

　　進(jìn)入2015年，泰納瑞斯先后關(guān)閉了位于美國(guó)德州和路易斯安那州、加拿大加爾加里的幾家生產(chǎn)廠，并增加了加拿大阿爾哥瑪廠的裁員人數(shù)，共涉及近500個(gè)工作崗位。位于阿根廷首都布宜諾斯艾利斯附近的Sideca廠，是泰納瑞斯三大主力生產(chǎn)廠之一，具備每年90萬(wàn)噸無(wú)縫鋼管生產(chǎn)能力，上半年，其產(chǎn)能利用率已降至30%左右，約3300個(gè)工作崗位被暫時(shí)取消。

　　瓦盧雷克在2014年末提出了旨在重塑企業(yè)基礎(chǔ)成本和優(yōu)化資金使用的“2年競(jìng)爭(zhēng)力提升計(jì)劃(VALENS)”。該計(jì)劃的核心是在2年內(nèi)實(shí)施多項(xiàng)縮減成本和優(yōu)化資金使用的措施，同時(shí)引入全新的資金使用綱要。今年上半年，VALENS計(jì)劃已經(jīng)初見(jiàn)成效，瓦盧雷克的管理費(fèi)用同比減少3.3%，第二季度同比減少11.2%。從7月開(kāi)始，瓦盧雷克與新日鐵住金合資的巴西無(wú)縫鋼管廠VSB的軋管生產(chǎn)線停產(chǎn)兩個(gè)月，相關(guān)發(fā)言人表示，國(guó)際原油價(jià)格下跌，導(dǎo)致石油勘探開(kāi)采企業(yè)減少項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，從而導(dǎo)致鋼管需求減少，這是該廠停產(chǎn)的主要原因。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不理想、國(guó)際油價(jià)低位徘徊、火電等傳統(tǒng)能源行業(yè)進(jìn)入低潮是造成全球無(wú)縫鋼管需求減少的主要原因。而且，這些因素短期內(nèi)難見(jiàn)好轉(zhuǎn)，使全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)進(jìn)入了“寒冬期”，預(yù)計(jì)這個(gè)“寒冬”將比2008年全球金融危機(jī)后的“寒冬”時(shí)間更長(zhǎng)、影響范圍更廣。